После прочтения Вы будете знать, что такое стоимость чистых активов, как она коррелирует с ценой, сопоставите прозрачность проведения операций и доходность. Результатом станет выбор финансового инструмента, применение которого согласуется с поставленными целями, стратегией.
Заключение сделок с применением биржевых фондов
Как говорилось ранее, ETF могут выпускаться основным или дополнительным тиражом, продаваться, изыматься с рынка крупными партиями в любое время на протяжении всего года. Существует механизм обмена акций на базовую единицу бумаг авторизованного участника в двух вариантах:
- Инвестор наполняет портфель необходимым количеством акций (структура портфеля должна соответствовать инвестиционной политике фонда), затем обменивает их на ETF;
- Представители фонда могут продать акции, входящие в него, чтобы изъять свои акции из оборота.
Во втором случае можно провести аналогию с обратным выкупом акций. Во многих аспектах торговля бумагами фонда имеет много общего с торговлей акциями. Но для эффективной торговли особым классом ценных бумаг, нужно понять основные их отличия от паевых фондов и акций.
Отличия между биржевыми фондами и акциями
Проводя сравнительную характеристику ETF с акциями мы учитываем несколько параметров: диверсификацию, возможность применения маржинального плеча, открытия коротких позиций, особенности распределения прибыли от наращивания капитала. Согласно критериям:
- Биржевые индексные фонды – инструмент, позволяющий создавать диверсифицированный портфель. Вместо покупки отдельных акций, инвестор приобретает их индекс;*
- Торговля обоими типами ценных бумаг допускает использование кредитного плеча. Тогда риск повышается, по итогам сделки требуется выплата комиссии брокеру;
- Оба актива можно шортить (открывать короткие позиции). Подразумевается продажа заимствованных бумаг в ожидании понижения цен. Если они действительно падают – можно откупить активы обратно, чтобы получить прибыль;
- Прибыль от операций с акциями часто фиксируется в момент их продажи. При активной торговле она повышается. Биржевые индексные фонды распределяют доход от наращивания капитала и выплачивают дивиденды всем держателям (независимо от активности участника рынка).
*Нужно предварительно проанализировать структуру портфеля, политику фонда. Если большую часть портфеля составляют однородные бумаги – нет смысла покупать ETF. Также не забывайте о том, что изменение индекса или стоимости отдельных бумаг приводит к продаже/покупке активов авторизованным участником.
В целом, подобные вливания позволяют сгладить волатильность и риски связанные с ней. Трейдеру не нужна большая концентрация внимания, как в случае удерживания позиций по продаже/покупке различных акций.
Риск повышается при использовании кредитного плеча, торговле в шорт. Но расчет рискованности, размера позиций, следование стратегии способствует нивелированию рисков. Небольшой гарантированный доход – дополнительный положительный фактор, особенно для начинающих трейдеров.
Различия между биржевыми и паевыми фондами
Между биржевыми и паевыми фондами также существуют различия, относящиеся к размеру комиссии, корреляции рыночной цены со стоимостью чистых активов. Принципы налогообложения инвесторов идентичны. Следует учесть, что:
- Затраты у биржевых фондов меньше, чем у активно управляемых паевых. Иногда для обычных паевых это также справедливо;
- Биржевой фонд меньше тратит на торговлю из-за меньшего оборота портфеля;
- Даже при наличии комиссии брокера меньшие операционные издержки позволяют повысить индивидуальную доходность (с информацией обо всех издержках можно найти в проспекте авторизованного участника);
- Динамично управляемые паевые инвестиционные фонды отчитываются поквартально и по итогам года, а информация о составе портфеля ETF доступна инвесторам всегда;
- Паевые фонды торгуются по стоимости чистых активов, а ETF – по рыночной цене.*
*Стоимость чистых активов вычисляется по формуле: (обязательства организации/количество бумаг, находящихся в обращении) – общая стоимость активов
Считается, что торговля акциями ETF производится по рыночным ценам. В действительности различие условное, так как бумаги редко продаются существенно дороже или дешевле стоимости чистых активов.
Подводя итоги, следует сказать, что мы рассмотрели особый тип активов. Торговля с их применением имеет много положительных моментов как для начинающих, так и для опытных трейдеров.
Главным условием повышения эффективности является финансовая грамотность. Чтение новостей, отчетов, методических материалов, а также качественное обучение трейдингу от SDG Trade станут основой для достижения успеха.
