Начиная самостоятельное изучение трейдинга, новички часто сталкиваются с массой непонятных терминов и жаргонных слов, употребляемых в статьях и видеороликах. Если начинать с профильного обучения, то всем терминам и нюансам учат еще на первых уроках и в дальнейшем новичок не испытывает с этим сложностей. Например в нашем курсе "Старт на NYSE" ученик изучает всю необходимую базу в течение 2-х недель и далее на 100% готов к торговле. Но если во всем разбираться приходится самостоятельно - можно потеряться в огромном количестве нюансов. Поэтому в данной статье мы разберем термин "спред" - и вы узнаете, что это в трейдинге.

Спред в трейдинге: простыми словами

Итак, наверняка слышали про “торговлю внутри спреда” или задавались вопросом, а существует ли торговля без спреда? Давайте разберемся.

Спред (Spread) в трейдинге - это разница в цене между покупкой и продажей того или иного финансового инструмента. Также термин trading spread используется в VSA (Volume spread analysis) - одном из методов анализа. В этом методе спредом именуют величину бара / свечи – расстояние от High до Low. Есть еще арбитражные стратегии (фьючерсные и опционные) торговли спредами на бирже, при которых трейдер совершает покупку одного актива и продажу другого (близкого к нему), в расчете на дальнейшее изменение расстояния между их стоимостью.

Но чтобы объяснить, что такое спред в трейдинге простыми словами, обратимся к первому определению, так как оно основное. О чем говорит картинка ниже? 

О соотношении прайса на покупку и на продажу. О том, что купить доллары мы можем по 70.02 рубля, а продать - по 66.00. Если мы придем в этот обменник с рублями и приобретем 100 долларов и тут же их реализуем - мы уйдем на 402 рубля беднее. Обменнику нужно иметь свой “гешефт”. Эта разница в 4.02 рубля и есть рассматриваемый нами термин.

Мы разобрали, что такое спред в трейдинге, теперь рассмотрим его применимо к фондовым биржам в частности, так как это самая надежная площадка для инвестирования и спекуляций.

Спред на фондовом рынке

Аналог как раз такого обменника на бирже ценных бумаг - это дилер (dealer), он же маркетмейкер (market maker). Он “делает рынок” - т.е. постоянно дает желающим возможность и приобрести и продать.

Теперь представим, что вместо одного обменника у нас целый маркет - т.е. толпа людей, каждый со своими долларами или ценными бумагами на руках. Все они между собой конкурируют и держат “таблички” (заявки): по какому прайсу и сколько штук данный человек хочет приобрести или продать.

В данном случае спред на фондовом рынке по акции составляет 2 цента (лучший бид 6.31$, а лучший аск 6.33$). И здесь уже предмет статьи определяется не кем-то произвольно, а конкурентной борьбой.

А кто же приобретет по 6.33$?

Трейдер, который спешит, которому некогда стоять с заявкой / “табличкой”. Допустим, ему нужно купить 1050 акций и как можно быстрее. Для него непринципиален значительный разрыв в стоимости актива и он не ставит задачу торговли без спреда. Он боится, что позже сток будет еще дороже. В этой ситуации он “ударит” по предложениям 6.33$ и также 6.34$ и после этого спред на фондовом рынке в этом стоке станет не два, а 4 цента:

Можно ли торговать вообще без спреда, чтобы не нести дополнительные расходы?

Да! Чем хороша биржа - вы тоже имеете возможность быть одним из участников, а не просто соглашаться на то, что предлагается. Чтобы так торговать, вы "становитесь" рядышком с заявкой “куплю по 6.31$”, и если найдется продавец, то вы приобретете позицию, не заплатив spread.

Также есть возможность торговать внутри спреда: поставить свой ордер на покупку по 6.31$ и таким образом уменьшить соотношение до 1 цента. Вы будете первым, кому достанется ближайший нетерпеливый продавец, желающий продать с помощью market order.

Для трейдера чем меньше разброс - тем лучше. Если по стратегии нужно закупиться как можно быстрее – вам придется покупать “по рынку”. Или если что-то пошло не так - Вам придется срочно продавать в таком же формате. В этих случаях вы теряете на разнице цен, подобно человеку, купившему в пункте обмена валют доллары и тут же продавшему их. Поэтому старайтесь поначалу искать бумаги с минимальной разницей в стоимости.

От чего зависит величина спреда в биржевом рынке?

  1. От количества участников, от конкуренции. Чем ликвиднее инструмент, чем больше в ней желающих купить и продать - тем меньше разница в стоимости. И наоборот, если акция торгуется вяло, участников немного, то и spread больше.
  2. От цены и волатильности (“летучести”). В ликвидной спокойной бумаге стоимостью 5-10 долларов вы вправе рассчитывать на спред 1-2 цента, а дорогая и волатильная (т.е. с быстро меняющимися ставками) может иметь спред 15 центов и больше.

В ситуации, когда вместо биржи кто-то играет в Forex/CFD-конторе (ой, простите, Forex-“брокере”) – внешне все почти идентично с пунктом обмена валюты, т.е. на модель дилера. В обоих вариантах текущий курс определяет хозяин фирмы (конечно, с оглядкой на то, что происходит в других точках, но без строгого обязательства иметь такой же курс до копейки). И в обоих вариациях Вам предоставят возможность лишь покупать по более высокой цене (аск\ask) и продавать по более низкой (бид\bid). Быть “равноправным участником” не получится.

А почему “почти идентично”?

Потому, что в примере с валютной/CFD-конторой продать Вы сможете только в этом же пункте, и ни в каком другом. Зарабатывает Forex/CFD-контора основные деньги не на спреде, а на проигранных депозитах – для этого достаточно создать условия, где у клиентов в целом не получится выигрывать.

Какой спред дает брокер на фондовой бирже?

Никакой не дает. Соотношение стоимости создается участниками, а брокер живет за счет комиссии. Он всего лишь исполняет ваш приказ, “от имени и по поручению” и никак не влияет на предмет обсуждения.

Крупнейшие американские брокеры - на самом деле брокер-дилеры. Т.е. они могут:

  • действовать по поручению клиента - покупать/продавать для него инструменты на рынке (на бирже;
  • как маркет-мейкеры покупать / продавать инструменты за свой счет, отображая, конечно, сделки в общей биржевой системе. Благодаря маркет-мейкерам у инвестора и трейдера во время торговой сессии есть возможность закупиться и распродаться по хорошему прайсу с разумным спредом.

Совсем другие “порядки” вне рамок торговой сессии - на премаркете и постмаркете. Это больше похоже на “стихийный базар”, и разброс между ценой покупки и продажи может легко достигать нескольких долларов на одну акцию и более. Поэтому такой формат спекуляций - точно не для новичков.

Надеемся, что рассеяли туман по вопросу спреда и что это в трейдинге. Spread – лишь одна из первых “букв алфавита”. (Хотя даже на начальном уровне есть псевдо-буквари, заманивающие “буратин” на “поле чудес”.)

С учениками все основы мы разбираем до деталей буквально за первые пару недель, а дальше уже от “букв” переходим к умению “читать” движения акций. Наши преподаватели и наставники ежедневно работают с учениками, чтобы дать системность и в сжатые сроки привести новичка к стабильной торговле. Мы совместно анализируем сделки на ошибки, формируем алгоритм действий, правила управления рисками и шаг за шагом ведем к результату.

Поэтому если вас интересует качественное обучение в одной из старейших профильных компаний по трейдингу - будем рады помочь!

4.875 1 1 1 1 1 (12 Голоса(ов))