Когда происходит остановка торгов по акции?

Причины и обстоятельства остановки торгов по акции. 

Остановка торгов по акции или другим ценным бумагам происходит в силу разных причин: ожидания выхода важных новостей, нехарактерных ценовых колебаний, для компенсации дисбаланса заявок.

Иногда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (United States Securities and Exchange Commission) приостанавливает торги на 5 минут и более при наступлении определенных условий. Таким образом, приводится в действие правило Limit Up/Limit Down. Рассмотрим детальнее причины для принудительной паузы и особенности исполнения ордеров. 

Возникновение и трактовка правила Limit Up/Limit Down

Вышеупомянутое правило заменило предыдущее, согласно которому торговля по конкретной акции прекращалась, если она дорожала или дешевела на 10% за 5 минут. Нововведение реализовывалось в два этапа: с 8.04.2013, затем с 1.08.2013.

Относилось ко всем ценным бумагам, за исключением розовых и серых перечней, электронных досок, внебиржевых акций. Его смысл заключается в приостановке торговли при наступлении определенных условий. Среди определяющих критериев:

• Контрольная цена;
• Ценовой диапазон, наступление предельного состояния;
• Наступление состояния стрэдл.

Большое значение имеет время суток, тип бумаги, ее цена. Исходя из этих данных, определяется допустимый ценовой диапазон (коридор).

Остановка торгов по акции: разъяснение правила LU/LD

Рассмотрим подробнее базовые понятия. Контрольной стоимостью акции в начале сессии считается цена открытия. Затем она приравнивается к среднему значению за последние 5 минут. При изменении цены на 1% она корректируется через каждые 30 секунд.

Для каждой бумаги устанавливается допустимый коридор, серединой его является контрольная стоимость. Если офер останавливается на уровне поддержки или бид – сопротивления, бумага погружается в предельное состояние на 15 секунд. Оно прекращается несколькими способами:

Исполняется сделка по заявке, ставшей причиной резкого колебания;

Ордер, поспособствовавший наступлению предельного состояния, отменяется или изменяется;

Сам коридор расширяется – тогда цена уже не находится на верхней или нижней границе.

Кроме того, остановка торгов по акции происходит при наступлении состояния стрэдл. Здесь срабатывает правило United States Securities and Exchange Commission NBBO, согласно которому при удержании предельного состояния более 15 секунд торговля прекращается на 5 минут (иногда больше).

Также биржа делает принудительную паузу, когда лучшая цена офер или бид находится за пределами коридора. Соответствующие заявки в этот момент не исполняемы.

Главные факторы, определяющие допустимый ценовой диапазон

Как говорилось выше, важными факторами являются время суток, стоимость и тип бумаги. К биржевым продуктам первого уровня относятся все, входящие в индексы Russell 1000, S&P 500.

Также сюда причисляются ценные бумаги, объем торгов по которым превышает 2 млн. долларов. Они делятся на категории по стоимости. Для каждой категории устанавливается допустимый диапазон колебаний (от контрольной цены):

• Более 3 дол. за единицу – 5%;
• 0,75-3 дол. за штуку – 20%;
• Меньше 0,75 дол. за акцию – 75%.

К бумагам второго уровня относятся все остальные, включая опционы, купоны и малоценные биржевые продукты. Они также делятся на категории, для которых устанавливается ценовой коридор:

• Более 3 дол. за единицу – 10%;
• 0,75-3 дол. за штуку – 20%;
• Меньше 0,75 дол. за единицу - 75%.

Следует учитывать, что в первые 15 минут после начала сессии и последние 25 минут ширина коридора удваивается.

При наступлении предельного или состояния стрэдл никакие заявки не исполняются, но у трейдеров есть возможность отменять или изменять их. Здесь нужно соблюдать осторожность, так как цены после паузы могут сильно отличаться от предыдущих (по аналогии с гэпом).

Кроме того, ордера, находящиеся за пределами коридора будут пересчитаны до уровня поддержки или сопротивления. Новая цена не отображается в окне «Открытые заявки». Новичкам лучше вовремя отменять ордера или воздержаться от торгов до наступления стабильности на рынке.

Чтобы научиться извлекать выгоду в сложных ситуациях и минимизировать потери – пройдите обучение трейдингу от SDG Trade. Наши специалисты предоставляют максимум полезной информации, практических рекомендаций, помогают проанализировать ошибки и составить эффективную стратегию.

А благодаря нашим ведущим трейдерам-практикам, кроме теории, Вы получите еще и практику. Как известно, практика - лучший учитель. Главное, не бойтесь терять, делать ошибки, ведь все успешные трейдеры мира переживали сложные времена. Что сделало их успешным? Они никогда не сдавались. Желаем Вам никогда не сдаваться и развиваться вместе с SDG Trade!